Første kvartal 2026  Robofunds Global A/S

Vi er glade for at kunne præsentere kvartalsrapporten for Q1 2026. Det har været et volatilt og historisk begivenhedsrigt kvartal på de globale finansmarkeder, men Robofunds Global A/S har navigeret godt igennem turbulensen og leverer et positivt afkast på +7,60% for kvartalet – opnået i en periode, hvor S&P 500 faldt -4,3% og Nasdaq 100 trak endnu mere ned med -5,8%. Altså markant bedre end benchmarks.
I skrivende stund (14 april) er afkastet 12.83%, med en kontant andel på 40%

Vores AI-drevne allokeringsmodel demonstrerede igen sin evne til at identificere de rigtige aktier og sektorer i et svært marked – og vores diversificering på tværs af geografi og aktivklasser har givet den stabilitet, som investorerne kan forvente af os.

 

Markedskommentar – Et historisk turbulent kvartal

Q1 2026 vil blive husket som ét af de mest begivenhedsrige kvartaler i nyere finanshistorie. Tre dominerende temaer prægede markeder globalt:

 Eskalerende geopolitiske spændinger og energichok
Den markant vigtigste begivenhed var konflikten i Mellemøsten, der brød ud i marts og effektivt lukkede Hormuz-strædet for tanktrafik. Brent-råolie steg med over 60% i marts alene – den kraftigste månedlige stigning i årtier – og Brent nåede over $110 per tønde ved kvartalets afslutning. For Robofunds Global var dette en positiv faktor: vores positioner i energisektoren, herunder TotalEnergies (TTE), ENI og Valero Energy (VLO), performede exceptionelt og bidrog stærkt til kvartalets samlede afkast.

AI-rotationen og teknologisk modvind
Januar og februar bød på en markant rotation ud af de store teknologiaktier. Investorerne begyndte at sætte spørgsmålstegn ved, om nye AI-modeller ville underminere de eksisterende SaaS-forretningsmodeller. Softwareaktier faldt samlet -23% frem til slutningen af februar. Microsoft, Nvidia og Apple var store negative bidragsydere til de brede indekser. Robofunds’ eksponering mod disse navne var relativ begrænset, og vi solgte ud af Microsoft tidligt i kvartalet.

Told og makroøkonomisk usikkerhed
Told-usikkerhed fra den amerikanske administration forblev et tema i kvartalet. Højesterets afgørelse om IEEPA-hjemlerne resulterede i, at administrationen implementerede en flad 10% tarif på al import som erstatning. Kombineret med energichokket skiftede markedsforventningerne hurtigt fra rentenedsættelser til mulige rentestigninger fra centralbankerne.

I dette miljø outperformede europæiske og mindre selskaber de store amerikanske vækstaktier. Robofunds’ globale og sektordiversificerede tilgang har vist sig at være en vigtig styrke.

 Porteføljeperformance

Hecla Mining (HL) var kvartalets suveræne vinder med et bidrag på +3,60% til porteføljen. Guldprisernes kraftige stigning, understøttet af geopolitisk usikkerhed og inflationsfrygt, drev minesektoren opefter. Vi solgte positionen tidligt i januar på det rette tidspunkt – vores AI-model identificerede det optimale salgspunkt præcist.

Energisektoren (TTE, ENI, VLO) leverede exceptionelle resultater i kølvandet på Mellemøst-konflikten. TotalEnergies, ENI og Valero bidrog samlet positivt til porteføljens afkast. Sektoren er et godt eksempel på fondens geografiske og sektormæssige diversifikation.

Forsvarsektoren (KTOS, LHX, RTX) fortsatte den stærke tendens fra Q4 2025 og Q1. Øget geopolitisk spænding og den europæiske genoprustningsbølge understøtter en strukturelt positiv efterspørgsel. Kratos Defense er et AI-drevet forsvarsselskab, som nyder godt af øgede forsvarsbudgetter globalt. L3Harris og RTX Corp er etablerede forsvarsgiganter med stabil indtjening.

 Sektorer og regioner

 

Energi- og forsvarssektorerne var de helt klare vindere i Q1. Den geopolitiske uro skabte en strukturel efterspørgsel, som vores model allokerede korrekt til. Basismaterialer – anført af guldminesektoren – bidrog ligeledes meget positivt. Teknologi var udfordret, men vi har reduceret eksponeringen og købt tilbage på lavere niveauer.

Geografi.

Geografisk set er porteføljen godt balanceret med en stærk europæisk komponent, som bidrog positivt i et kvartal, hvor internationale aktier overpræsterede amerikanske. Axfood AB er en dansk investors drøm – en defensiv og stabilt voksende svensk dagligvarekæde med solidt udbytte.

 Relevante nyheder om porteføljeselskaber

TotalEnergies (TTE) – stor vinder af oliechokket
TotalEnergies er – som en af verdens største integrerede energiselskaber – en direkte profitmæssig vinder af den kraftige stigning i olie- og gaspriser. Selskabets diversificerede forretning med LNG, raffinering og vedvarende energi giver en robust resultatbase selv i volatile markedsforhold. Vi realiserede en solid gevinst og lukkede positionen efter kursstigningen.

 ENI SpA – positiv overraskelse

Det italienske energiselskab ENI er købt i Q1 og sidder fortsat i porteføljen med en god urealiseret gevinst. ENI’s stærke eksponering mod olie- og gasproduktion i Afrika og Mellemøsten samt løbende aktionærvenlige udbyttebetalinger gør det til en interessant langsigtet position.

 Kratos Defense (KTOS) – strukturel vækstdriver

Kratos er et af de mest spændende forsvarsselskaber i porteføljen. Selskabet er specialiseret i autonome droner og AI-drevne forsvarssystemer – præcis den teknologi, der efterspørges mest i lyset af øgede forsvarsbudgetter i USA og NATO-landene. Vi realiserede en stærk gevinst på positionen i Q1.

 ASML Holding (ASML) – langsigtet kernebeholdning trods kortsigtede udfordringer

ASML er verdens eneste producent af EUV-litografimaskiner, som er uundværlige til produktion af avancerede chips. Selskabet rapporterede stærke ordrer og opretholdt sin forventning om massiv vækst frem mod 2030. Kursfallet i Q1 skyldes primært den generelle rotation ud af halvlederaktier og ikke fundamentale forhold. Vi fastholder positionen.

 Microsoft (MSFT) – ny chance på lavt niveau

Microsoft solgte vi ud af i januar som følge af AI-rotationen og DeepSeek-effekten. Vi har købt aktien tilbage i marts til USD 385 pr. aktie – et niveau, vi vurderer som attraktivt set i forhold til Microsofts dominerende position inden for cloud (Azure), AI (Copilot) og enterprise software. Selskabet fortsætter sit massive AI-investeringsprogram og forventes at profitere langsigtet.

Udsigter for Q2 2026

Vi går ind i Q2 med forsigtigt optimisme. Markedet er præget af usikkerhed, men netop i sådanne miljøer har Robofunds historisk leveret outperformance takket være vores AI-drevne selektivitet og aktive risikostyring.
I Q2 foretager vi også en kapitalforhøjelse. Nye investorerer er meget velkommen til at læse mere på vores hjemmeside om kapitalforhøjelsen

Hvad vi ser frem mod:

Vores AI-system ‘Optimizer’ analyserer løbende over 110.000 aktier og justerer vores anbefalede allokering baseret på ændrede markedsforhold. Q1 2026 har igen demonstreret, at vores tilgang – bred geografisk og sektormæssig diversifikation kombineret med aktiv risikostyring og en stærk kontantreserve – leverer resultater i selv de mest udfordrende markedsmiljøer. Det endda hvor der findes an aktiv joker – Trump – der skaber lidt uro i markedet.

 Tak for jeres tillid til Robofunds Global A/S.

Som altid er I velkomne til at kontakte os med spørgsmål eller kommentarer. Vi sidder klar til at hjælpe.